人民币汇率开年走强 2023年有望呈现双向波动、温和回升走势

进入2023年以来，人民币对美元汇率持续走强引发市场关注。2023开年6个交易日，人民币对美元汇率中间价迎来“六连涨”行情：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，1月9日，人民币对美元中间价报6.8265，创下2022年8月以来新高，调升647个基点。当日离岸、在岸人民币盘中双双收复6.8元关口。

随后1月10日，人民币对美元汇率中间价报6.7611元，较前值调升654个基点。至此，有数据显示，2022年11月以来，人民币对美元汇率累计上涨超过6%。

对此，上海偏锋投资投资总监段小乐1月11日接受《中国经营报》记者采访时分析说：“开年以来的人民币升值是两重因素共振的结果：一是美元走弱，整体非美货币升值，人民币对美元也升值；二是基本面预期改善，随着我国稳增长政策的不断出台，投资者对中国经济逐步好转的预期升温，提升人民币资产的吸引力，带动海外资本流入，支撑人民币对美元升值。”

在美元方面，美国时间2023年1月9日，美元指数再度下跌0.85%，在汇市尾市收于103.0010。据Wind数据显示，自2022年11月以来，美元指数已累计下跌逾6%。

招商证券认为，人民币兑美元继续走强，主要有两个原因：一是我国2022年12月财新服务业PMI超出预期，市场信心创2021年8月以来最高，经济复苏预期增加；二是美国PMI制造业/非制造业指数继续走低，美国经济软着陆风险增加，美国工资时薪降温明显，市场认为通胀压力变小，美元走弱。

2022年12月国内防疫措施进一步优化，带动服务业景气出现改善。财新近日公布的数据显示，2022年12月中国服务业PMI升至48，较11月上升1.3%，但仍低于临界点。

此外，美国最新出炉的2022年12月ISM制造业PMI不及市场预期：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，11月前值为49。

国泰君安证券还表示，当前人民币快速升值主因是中美经济和政策预期反转、资本流出放缓和春节前“结汇潮”催化升值加速。一般在春节前一两个月有“结汇潮”的季节性现象。

展望未来人民币走势，段小乐告诉记者：“短期人民币可能转向双向震荡，但整体2023年的升值趋势可能有望进一步加强。”据段小乐分析，首先从短期来看，市场对美联储2月仅加息25个基点的定价已经相对充分，美元指数可能转向震荡。其次，从中期来看，2023年我国经济改善的幅度有望进一步加强，中国经济增速超出美国的幅度可能超出市场预期，从而进一步带动人民币对美元升值。

在美联储加息问题上，市场对于美联储2023年2月加息25个基点概率大。最新芝加哥商品交易所（CME）美联储观察数据显示，交易员认为美联储2月加息25个基点的概率为72.2%，加息50个基点的概率为27.8%。

中国民生银行首席经济学家温彬在研报中也认为，2022年人民币汇率双向波动幅度明显加大，走势呈现“稳—贬—稳”的格局。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。

中银证券全球首席经济学家管涛指出，2023年人民币汇率涨跌不取决于美元强弱和中美利差，而取决于中国经济基本面，经济强则货币强。随着防疫政策和房地产调控措施优化，经济加速重启，国内外普遍看好中国经济复苏前景，也看好人民币资产投资价值，这是2023年人民币汇率走势逆转的有利条件。